现货端，高镍铁小幅回调，低镍铁上涨，镍矿行情平稳，不锈钢延续持稳态势。今日金川公司电解镍（大板）上海报价108400元/吨，桶装小块109600元/吨，较上周五下调1400元/吨；精炼镍升贴水整体平稳，俄镍升300，金川升6200，仅金川升水走高；高、低镍铁行情分化，其中高镍铁跌10元/镍至1050元/镍，低镍铁上涨100元/吨至3700元/吨，高镍铁价格的下跌主要受镍价下跌影响，而低镍铁则是由于需求的增长；不锈钢现货行情整体平稳，华南市场受台风因素影响，整体处于歇业状态，全天不锈钢交投氛围平淡。
美对华2000亿美元关税加征时间节点临近，市场避险情绪再度呈现，基本金属整体弱势盘整观望。短期宏观因素对镍价的影响仍起主导作用，尽管近期国内镍现货有所偏强，但不改基本面中期的弱势。国内范围内的供应被低估而需求被高估，导致下半年的供需格局发生转变，供应短缺的幅度较年初预期有所收窄，预计2018年全球原生镍的供应缺口将收窄至7.2万吨以下，而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右，去库存节奏已经过头，需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响，叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产，则基本面中期偏弱。在上周镍进口窗口持续打开的情况下，今日进口窗口继续打开，沪镍月差已有所扩大，所表达的是镍现货的进口在扩大。短期宏观的转向关口再度临近，宜观望。
【免责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
