现货端，高镍铁小幅上涨，低镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢午后调涨。今日金川公司电解镍（大板）上海报价109500元/吨，桶装小块110700元/吨，较昨天上调1500元/吨；精炼镍升水继续走强，俄镍升450，金川升6300；高镍铁上涨10元/镍至1060元/镍，低镍铁平稳在3700元/吨；不锈钢受日内镍价影响出现调涨，成交氛围回缓。
国内基建的加码叠加朝韩合作声明，美指连续回落，对基本金属起到提振作用，而镍走势前期表现乏力，今日盘中表现出一定程度的补涨。期宏观因素对镍价的影响仍起主导作用，尽管近期国内镍现货有所偏强，但不改基本面中期的弱势。国内范围内的供应被低估而需求被高估，导致下半年的供需格局发生转变，供应短缺的幅度较年初预期有所收窄，预计2018年全球原生镍的供应缺口将收窄至7.2万吨以下，而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右，去库存节奏已经过头，需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响，叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产，则基本面中期偏弱。在上周镍进口窗口持续打开的情况下，本周进口窗口继续打开，且盘中沪镍月差缩小，所表达的是镍现货的进口不及预期。随着宏观悲观氛围的落地并转向，镍走势迎来短期的回缓，但并不构成趋势性反弹，建议短期观望。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
