现货端，镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢现货持稳。今日金川公司电解镍（大板）上海报价109500元/吨，桶装小块110700元/吨，较昨天持平；精炼镍升水小幅回落，俄镍升400，金川升6200，升水整体回落50-100；高、低镍铁行情平稳在1060元/镍和3700元/吨；不锈钢现货行情持稳，市场成交氛围略显平淡。
镍价日内整体呈现震荡走势，随着宏观氛围的阶段性的转向，基本金属集体有所反弹，镍品种的上升幅度较为有限，基本面的利空在前期已经得到部分释放，短期驱动因素仍在宏观面。国内范围内的供应被低估而需求被高估，导致下半年的供需格局发生转变，供应短缺的幅度较年初预期有所收窄，预计2018年全球原生镍的供应缺口将收窄至7.2万吨以下，而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右，去库存节奏已经过头，需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响，叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产，则基本面中期偏弱。在上周镍进口窗口持续打开的情况下，本周进口窗口继续打开，且盘中沪镍月差缩小，所表达的是镍现货的进口不及预期，月差操作暂缺乏适合的切入点。随着宏观悲观氛围的落地并转向，镍走势迎来短期的回缓，但并不构成趋势性反弹，建议短期观望。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
