锌：周五沪锌小幅探底后回升，收于22850元，涨幅0.71%，沪锌指数持仓减至48.8万手。宏观市场，中国9月出口增速意外提高至14.5%，中美贸易顺差创纪录；央行连续八日不操作，本周累计净回笼1600亿元；亚洲股市跌幅明显收窄，多数股指出现触底回升，美股大跌溢出效应减退。现货市场，上海0#锌主流成交23550-23980元/吨，0#普通对1810合约报贴水350-贴水250；炼厂正常出货，临近交割倒数第二个工作日，今日市场转为大贴水，然盘面高企下游畏高仍谨慎，实际消费趋于平淡，今日国产报价已贴水350-贴水330元/吨左右，实际市场交投较为平淡，而进口贴水较昨日进一步扩大近200元/吨。行业方面，我的有色网数据显示，国内主要地区锌锭库存合计16万吨，较节前增加4万吨，库存回升较为明显；不过另有数据显示，保税区库存减少1.4万吨至3.5万吨，保税区库存创下新低。一方面是今日全球股市整体回温，亚洲、欧洲市场悉数反弹，带动避险情绪缓解；另一方面则是国内锌锭现货升水调降，实际上逼仓的基础在减弱。因此锌价今日小幅探底后回升，收盘录得小涨，期间跨月价差先扩大后收敛，沪锌1810减仓情况明显。总的来看，随着风险情绪的释放，锌价延续前期反弹节奏概率加大，宏观因素依然主导市场；不过库存的回升或缓解挤仓现象，跨月价差继续扩大的可能性减少，但收敛还需要时间。（仅供参考）