镍：日内，沪镍主力收于90080，涨700，涨幅0.78%；沪镍仓单517942（-21588）；沪镍仓单12978，减459。据市场消息，华东大某型镍生铁工厂第一台48000KVA矿热炉已开始烘炉，预计明年1月份将出铁。 现货端，镍铁行情平稳，镍矿结构性下跌，不锈钢现货小幅阴跌。今日金川公司电解镍（大板）上海报价94000元/吨，桶装小块95200元/吨，较昨天持平；精炼镍升贴水继续分化，俄镍贴100，金川升5000，俄镍走强100，金川回落800；高、低镍铁行情平稳在940元/镍和3470元/吨；不锈钢现货结构性小幅阴跌，市场成交氛围整体偏淡。 日内沪镍走势探底回升，宏观因素的影响有所弱化，而镍基本面的弱势仍未改观。镍的基本面方面，短期的300系不锈钢对应的镍需求高位已经有开始回落，而中、短期的供应（NPI）增量的利空因素则成为前期基本面交易的焦点。2018年四季度末及2019年一季度将面临国内叠加印尼镍铁的新增产能密集投放期，且印尼的镍铁增量已有所体现，使得供应增量预期不断压制盘面，海外镍去库存前期已走过头，LME库存去化已十分缓慢，需警惕隐性库存的显性化。不锈钢现货整体弱势格局不改，300系不锈钢现货价格再度围绕成本线震荡，部分钢厂已经启动减产，后期不锈钢厂减产预期将加强，不锈钢对镍价的负反馈持续且有所强化。供需的预期背离则基本面持续利空，而宏观的情绪呈现间歇性，加息预期已兑现，操作思路继续回归基本面，逢高沽空。后续重点关注镍铁厂的利润及不锈钢减产力度。 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制指引或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
