锌：周五沪锌延续震荡整理，涨0.48%收于21095元，沪锌指数持仓持稳于45.6万手。宏观市场，中国央行今日开展300亿元7天、200亿元14天逆回购操作，据测算，本周净投放6,000亿元人民币，创11个月单周新高；国务院金融稳定发展委员会办公室：我们注意到网上关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻，这与事实相反。现货市场，上海0#普通主流成交22060-22100元/吨，双燕、驰宏主流成交于22240-22260元/吨。0#普通对1901合约报升水600-700元/吨；双燕、驰宏对1月报升水800-840元/吨。炼厂出货正常，早市市场流动性仍紧张，持货商报价再度调高至升水700-750元/吨左右，但市场畏高接货意愿转淡，进入第二交易时段，市场流通略转宽松，但成交乏力，随后市场出现低价抛售货源，大幅调整至升水650元吨，市场接货热情亦有所降温，整体成交转淡。行业方面，我的有色网数据显示，国内主要地区锌锭社会库存合计9.85万吨，较上周五减少0.41万吨，库存继续小幅下滑。尾盘相关部门辟谣不减税和不降费，对价格形成一定推力，市场对国内刺激政策仍有一定期待；同时国内库存继续小降，海外虽然有一定累库压力，但整体库存仍处于极低水平。我们认为现阶段锌价很难有大幅调整空间，整体上延续是震荡整理格局。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)