镍：日内，沪镍主力收于94080，涨1260，涨幅1.36%；沪镍指数持仓456732（-2350）。澳大利亚South32公司近日发布2018年四季度报告，报告中指出了2019年各产品预期产量。2018年全年镍产量43800吨，预计2019年全年产量有所下调，至40500吨，其中预计2019年一季度为10700吨、二季度为10400吨，2019上半年合计21100吨，同比下降3%。
 
现货端，低镍铁及不锈钢现货行情平稳，高镍铁小幅上涨。精炼镍升贴水整体平稳，俄镍贴150，金川升700，金川升贴水回落100；高镍铁小幅上涨5元/镍，低镍铁出厂价持稳在3425元/吨；不锈钢现货价格整体平稳，成交仍有小幅议价空间，市场成交已趋于平淡。
 
日内基本金属共振式反弹，镍反弹力度相对较大。基本面方面，供应增量及需求减量都不及预期，且矛盾逐渐向需求端转移。镍的供应不及预期对前期盘面的支撑作用仍存在，而产业交易逻辑逐渐向需求端转变，1月份钢厂300系普遍存在减产预期，而实际未能兑现，废不锈钢的经济性已经缺失一段时间，使得不锈钢厂对于废钢的需求量下降。同时，鞍钢联众300系生产进入到了连续状态，青山阳江项目的普碳钢产能转产不锈钢在系别上存在不确定性。尽管印尼镍铁已有增量，且增量部分会运往国内，但国内需求亦存有增量（新增炼钢和取代废钢）预期，需求增量大于供应增量。因此，短期基本面矛盾从供应端逐渐转向需求端，操作上建议逢回调试多，反之则观望，需求端会逐渐强化，若能叠加印尼新增炼钢产能的需求释放，则有望形成需求放大的驱动作用，直至市场不锈钢垒库或不锈钢去利润的出现。（仅供参考）