镍：日内，沪镍主力收于97480，涨2300，涨幅2.42%；沪镍指数持仓446644（+33758）；沪镍仓单11387，环比持平。 现货端，高镍铁小幅上涨，低镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢小幅上涨。今日金川公司电解镍（大板）上海报价98300元/吨，桶装小块99500元/吨，较昨天上调2300元/吨；精炼镍升贴水整体平稳，俄镍平水，金川升水1000；高镍铁出厂价上涨5元/镍至970元/镍，低镍铁行情平稳在3350元/吨；不锈钢现货行情小幅上涨，市场已进入到放假模式，成交清淡。 日内基本金属再度共振式反弹，镍盘面的快速反弹更多是基于情绪层面，当前基本面影响逐渐趋弱。镍基本面方面，前期供应增量及需求减量都不及预期，带动盘面上修。镍的供应不及预期对前期盘面的支撑作用仍存在，而产业交易逻辑逐渐向需求端转变，1月份钢厂300系普遍存在减产预期，而实际兑现程度不明显，废不锈钢的经济性已经缺失一段时间，使得不锈钢厂对于废钢的需求量下降。同时，鞍钢联众300系生产进入到了连续状态，青山阳江项目的普碳钢产能转产不锈钢在系别上存在不确定性，福欣特钢300系亦存有增量预期。尽管印尼镍铁已有增量，且增量部分会运往国内，但国内需求亦存有增量（新增炼钢和取代废钢）预期。当前镍交易的最大不确定性来自国内不锈钢产量持续的高位运行下的终端消费能否持续，而终端消费暂时无法证伪，建议观望。消费端的不锈钢产业“高产量—高库存—有利润”的现状能否被打破决定了后续的交易方向。 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制指引或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
