铜：今日沪铜主力窄幅震荡，收于48120元/吨，跌170元/吨，跌幅0.35%，减仓146手至166814手。宏观方面，央行今日不进行公开市场操作。公开市场今日有2700亿元逆回购到期。另外，今日还将有3835亿元MLF到期。但央行上月已降准1个百分点，并表示不再续作一季度到期的MLF。产业方面，因暴雨影响，Southern Copper在2月11日已暂停其在秘鲁Toquepala和Cuajone矿区近半数业务，由于该地区降雨量过大，旗下两座矿山产能维持在60-70％左右。
Southern Copper表示，秘鲁矿山将在12号恢复满负荷生产，而非之前的60-70％的产能，同时Toquepala矿和Cuajone矿的选矿厂会在2-4天内恢复运营。Toquepala矿2017年铜矿石年产为122,949吨，同年Cuajone产量为158,105吨。现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水20元/吨，今日升贴水保持稳中缓升状态，整个市场挺价气氛浓郁，贸易投机的热情仍在复苏回暖中。盘面上面来看，我们认为近期铜价下跌或告一段落，有触底反弹的可能性。套利方面来看，建议考虑沪铜1903-1905合约之间正套。（仅供参考）

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