锌：周三沪锌小幅反弹，涨0.98%收于21630元，沪锌指数持仓增至48万手附近。宏观市场，中国央行开展首次央行票据互换操作，规模15亿元，期限1年，同时进行200亿元7天期逆回购操作，今日实现净投放200亿元；人民币涨势凌厉：在岸接连升破6.73、6.72，日内大涨逾450点。现货市场，上海0#锌主流成交21680-21720元/吨，双燕成交于21820-21850元/吨，0#普通对1903合约报升水70-90元/吨，双燕报升水200-220元/吨；1#主流成交于21520-21560元/吨。今日现货市场交割货源开始流出，现货压力进一步加大，报价逐步下调至升水80-90元/吨附近，成交集中于升水70-80元/吨附近，但市场活跃度较昨日明显减弱。年节已过，下游消费步入恢复周期，但订单限制下采购较为谨慎，对现货贡献相对有限，整体成交一般。美联储会议纪要公布在即，鸽派氛围较浓；同时中美贸易谈判持续，市场乐观情绪延续，对商品市场整体形成利好，推动锌价震荡偏强。但国内现货市场相对疲软，下游复工进度偏慢拖累现货走势，国内锌价反弹动力不足；海外市场库存下降及现货升水同步走强，表现会阶段性强于内盘，维持震荡偏多思路对待。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)