镍：日内，沪镍主力收于104910，涨170，涨幅0.16%；沪镍指数持仓459182（-2458）；沪镍仓单9218（-126）。 现货端，高镍铁继续小幅上涨，低镍铁平稳，不锈钢延续拉涨节奏。今日金川公司电解镍（大板）上海报价105300元/吨，桶装小块上调至106500元/吨，较上周五上调1500元/吨；精炼镍升贴水整体平稳，俄镍升100，金川升500；高镍铁上涨5元/镍至1045元/镍，低镍铁平稳在3325元/吨；不锈钢现货价格结构性拉涨，300系现货整体上涨100元/吨左右，成交主要集中在热轧资源，冷轧成交较为平淡。 日内镍价冲高回落，整体表现较为抢眼，当前宏观氛围缓和，基本面矛盾仍存在，但表现得并不激烈。基本面方面，不锈钢利润传导及终端需求的释放对于短期镍价有所支撑。当前不锈钢市场成交氛围仍然较好，终端需求的释放对之前的盘面走势有所驱动，短期行业焦点逐渐聚焦300系钢种利润的放大，从而刺激了钢厂的生产积极性，结合钢厂1月300系不锈钢的减产，则2、3月份300系产量有望迎来连续的增长，对应的镍需求也将随之放大。尽管国内及印尼的NPI产量亦有增量预期，但幅度已有所放缓，短期矛盾主要集中在需求的预期放大及不锈钢利润的传导，直观的体现为国内高镍铁价格的连续调整，操作上建议延续逢回调试多思路。后续重点关注不锈钢库存及NPI供给增量情况。 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制指引或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
