锌：周五沪锌震荡下挫，跌1.8%收于21590元，沪锌指数持仓增至53.2万手。宏观市场，海关数据显示，按美元计中国2月出口同比跌20.7%，创三年最大降幅，进口下降5.2%；中国央行今日不进行逆回购操作，连续第七日暂停操作，无逆回购到期，本周净回笼2200亿，此外本周还有1045亿元MLF到期。现货市场，上海0#锌主流成交21860-21900元/吨，双燕成交于21880-21920元/吨，0#普通对1903合约报贴水10元/吨-平水，双燕报升水10-20元/吨；1#主流成交于21760-21800元/吨。今日期锌走低，冶炼厂出货正常，然当月/次月价差进一步扩大至220-240元/吨左右弥补部分亏损，加之周末将至，贸易商仍以出货为主，早市市场报贴水10-平水，市场成交氛围较昨日明显回暖；同时本周进口流通略有增加，除稳定供应SMC外，比利时、荷兰等亦有增加，较国产贴水70-贴水60元/吨左右，对下游采购存在一定的吸引力。行业方面，我的有色网数据显示，国内主要地区社会库存合计23.55万吨，较上周五小幅增加0.65万吨，库存继续回升。从库存来看，国内消费端依然表现疲软，库存拐点迟迟未来；而海外市场现货升水也在回落，挤仓迹象并不明显，外加近期美元指数表现强势，沪锌或继续承压调整。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)