《2019年的机会在哪?》

时间: 2018-12-21 11:28:54 点击:

     大机会和大矛盾上,“工业看消费,农产品看供给”,这是大家的共识。大概率如此,小概率的比如:2006年的玉米牛市,是消费端的变化。即:消费结构中乙醇加工变化带来的。如果我们在用概率谈问题,杠精非要用小概率驳斥,那就太没意思啦。谢绝小概率的揪扯,没那功夫!下文讲述依然是格局上的探讨。

       1.农产品

       农产品的消费端,只要不是消费结构的变化,其绝对数量的变化很小,因为它的影响因素主要来自人口、消费习惯,所以,常态下在一年的周期里可以作为静态处理。

       供应端,主要是:面积*单产=产量。无论是自给自足还是依赖国外进口,本质都是产量。当前多数农产品都是同一状态:高库存、丰收。

       若打破这种平衡,只能有待于供给端的突变,那么只有天气。所以,19年只要老天不给饭,农产品的波动性也较差。

       比如橡胶2014-2015年的底部盘整,2016年借泰国洪水发力大涨,炒作以后依然尘归尘土归土。橡胶在供应端同于农产品,但是,橡胶除了供应端问题外,新增一个更重要问题,即汽车消费的降速,这将继续在需求端行成利空。橡胶就像在做胡萝卜蹲:胡萝卜蹲,胡萝卜蹲,供给蹲(空)完,需求蹲(空),所以,指着它从泥潭里爬出来,很难。

      2.工业类

       无论是化工还是有色,大逻辑相通。工业看消费,估计这个驱动指望不上。经济下滑直接传导整个消费,工业品整体都是一个降速过程。毋庸置疑,只是品种间差别而已。

      供给端的变化如何,,经过2012-2015年产业的市场化自动出清,再加上2016-2018年供给侧的行政调整,留给供给端的变动空间并不多。未来供给端的变化,主要来自消费端的变化,被动引导和带动调整,其供应的增减速度都是一个渐变过程,没有突变的逆转。

      所以,2019年是工业消费降速慢慢引导供应端压缩的过程,在这个过程中更像温水煮蛙。

      3.能源类

       作为工业的血液,能源类,纵然影响因素多变,比如宏观,货币,汇率,政治,地缘,增减产等等,但本质依然是供需,只是如何从众多影响因素里提炼出主要矛盾而已。当前对于原油类,类似2014年那轮走势,根本的逻辑并不在供给端,是经济降速的后遗症,是必然状况。所以,此轮原油走势必然会比照2016年的低点运行。

        这样看来,2019年除了老天吃饭的机会外,很难扑找到足够好的大机会。多数品种更像是秋风里飘摇的落叶,不疾不徐缓慢下降,只是,有些刚离开枝头在高空飘荡;有些在半空中飘摇;有些在地面上随风翻滚。对于热门的黑色品种,2019年上半年或许还能有些许机会,到下半年估计也会微风浮动,不见波澜。

       2019年若有机会,可能会在几个点上:

     1.蜗牛爬一样缓慢下移的走势,更会在工业类且成熟的品种里出现,比如有色里的铝。

     2.国内独立市场,且垄断性强的品种,借阶段矛盾炒作。比如郑州系列。

     3.看天吃饭的品种。

     4.如果红枣上市,苹果可能会解放。

     总结下来,要么温水煮蛙太磨人,要么小妖跳大神。见机行事吧。

      与黑暗抗争并非因为抗争必胜,而是因为抗争是黑暗中生活的人们唯一有意义的存在方式。

      2019,在黑暗和寒冬中砥砺前行吧!

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