趋势追踪-期货与期权(2019-2-12)

时间: 2019-02-12 13:30:30 点击:

 一、外盘走势

美元:今晚高位震荡;波段,95支撑,偏涨格局不变,阶段97.7压力,中期100。

美豆3月:今晚震荡;波段,880-930区间震荡,中期850-960宽幅震荡。

豆油3月:今晚震荡或略跌;波段,震荡整理走势,中期28-32.5区域内暂时难摆脱。。

马棕油指数:今晚震荡;波段,2150支撑之上震荡偏涨,强压力2350-2400。

伦铜指数:今晚震荡;波段,5850-6400区域内震荡格局。

ICE原油3月:今晚震荡;波段,59-64区域内横盘整理延续,继续等待方向指引。

日胶指数:今晚震荡;波段,170-200区域震荡格局;中期,有底部企稳迹象,但上涨动力依然匮乏。

COMEX金4:今晚震荡;波段,1300之上震荡偏坚挺格局。

 

二、期权品种

豆粕1905-期货/期权

粕类市场整体较为平淡,当前基本面信息上,缺乏有效的方向指引。从供需大格局来看,中美贸易格局不变,供需的地域性结构差异仍存,但是整体供需格局依然偏于宽松,这也将使得2019年粕类市场很难有起色。就盘面走势而言,当前价格的下跌动力在节前基本释放完毕,短期有资金涌入参与,但鉴于缺乏信息的契机推动,价格的上涨动力和空间也相对有限。短期的上涨压力在2700附近,而下方2550附近也形成相应支撑。整体可以,底部修复性弱反弹对待。操作上,可2550为止损短多。

交易策略:

1.期货:观望或短多。2.期权:买入M1905- C-2700(市价46.5)和卖出M1905-P-2550(市价49.5)

 

玉米1905-期货/期权

基本面寡淡,暂且可中性对待。盘面走势上,亦波澜不惊,节前的利多消息,已经被涨幅消化殆尽,当前价格缺乏上涨和下跌的动能,整体表现为震荡格局。波段技术上,1830为支撑,压力1920附近。短期区间很难摆脱,建议观望为主。

交易策略:

1.期货:观望。2.期权:观望,或卖出宽跨式。个人建议观望。

 

白糖1901-期货/期权

节后价格的上涨,一直延续了节前的政策炒作,即2月1日开始的临储50万吨。因此,当前是波段基本面利多的惯性,只是节奏资金的入场参与,也提供了一定的助推作用。虽然就全球市场来看,甚至中国市场,白糖依然是相对充裕,但是通过周期的下跌后,个人认为年初的4664这个低点,可能会成为2019年白糖的最低点。因此,只要基本面没有继续大幅过剩的状况下,不建议继续看空,但对于未来上涨幅度,则取决于供需结构的改善状况,有待边走边看。波段上,涨势有望延续,节奏上5300附近会存在节奏性反复,但上涨目标依然会逐步上探5450-5500一线。因此,持多思路不变。由于短节奏波动率的暴涨,再加上后边节奏的反复,昨日提示,建议买入SR905-C-5300和卖出SR905-P-4900的期权头寸了结。期货多头头寸不变,止损提升至5100继续持多。在当前位置,可将期权头寸重新建立为:买入SR905-C-5400(市价41.5)和卖出SR905-P-5000(市价39)

交易策略:

1. 期货:提高止损至5100继续持多2.期权:买入SR905-C-5400(市价41.5)和卖出SR905-P-5000(市价39)

 

棉花1905-期货/期权

当前棉花不具备波段以上级别的趋势性机会,当前处于基本面的相对真空期。估计在未来相当长的时间里,价格维持14500-16500区域的区间震荡走势。就波段走势而言,价格受14700支撑,有震荡略反弹的动力,但空间受限16000一线。从波动率和绝对空间来看,不具备操作的价值,因此,建议期货上观望。期权上,可进行14500-16500区间的卖出宽跨式套利。

交易策略:

1.期货:观望,2.期权:卖出宽跨式,卖出CF905-c-16400(市价61)和卖出CF905-P-14600(市价86)

 

沪铜1903-期货/期权

2018年年中,个人一直认为铜不具备太明显的趋势性机会行情,而当前这个观点依然未变,至少在未来1-2个月时间里仍是。盘面走势上看,46000-50000大区间内,价格缺乏任何指引,震荡节奏比较混乱,因此,建议适可关注。操作上,期货上建议观望。期权上,虽然鉴于短期价格很难有突破,可做时间价值自然损失的卖出宽跨式。但是,从执行价报价来看,46000看跌和50000看涨的权利金在20元附近及以下,没有太大的做空价值。而47000看跌和49000看涨,虽然价格较为合适,但是相对其波动率来讲,容易被突发波动触及,因此,也没有冒险必要。因此,建议期权操作也以观望为主。

交易策略:
1.期货:观望,2.期权:观望。

 

三、持仓策略

1.期货

白糖,持多;豆粕,短节奏试多。

2.期权

买入M1905-C-2700(市价46.5)和卖出M1905-P-2550(市价49.5)

买入SR905-C-5400(市价41.5)和卖出SR905-P-5000(市价39)

卖出CF905-c-16400(市价61)和卖出CF905-P-14600(市价86)

                      

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