趋势追踪-期货与期权(2019-3-4)

时间: 2019-03-04 14:03:44 点击:

一、外盘走势

美元:今晚震荡或偏涨;波段,进入震荡格局,95支撑,97.7压力,中期依然偏涨,目标100。

美豆5月:今晚震荡;波段,900-950 区间震荡。

豆油5月:今晚震荡或偏涨;波段,30-33区间震荡整理走势。

马棕油指数:今晚震荡;波段,2100-2250-2350区域震荡格局。

伦铜指数:今晚震荡;波段,依然注意6450-6550一线压力的节奏反复可能。

ICE原油5月:今晚震荡;波段,62支撑,68-70一线压力明显,有回调压力,但力度有限,震荡对待。

日胶指数:今晚震荡,支撑185-190,压力200-210,短节奏注意压力附近的反复;中期有底部企稳迹象。

COMEX金4:今晚震荡;波段,1300附近震荡格局,上涨动力打破,但下跌动力有限,震荡对待。

 

二、期权品种

豆粕1905-期货/期权

从供需大格局来看,供需格局依然偏于宽松,这也将使得2019年粕类市场很难有大起色。与此同时,整个市场对因猪存栏下降导致豆粕需求下降的共识度越来越高,特别是股票养殖板块的强势。换句话讲,未来对养殖利润较为看好。同时,近期豆粕现货市场出现负基差,并且对未来基差继续不看好,因此,近期豆粕将会走国内自身消费端疲软的逻辑,而非其他。近期因GMO和有消息禁止中粮进口加拿大菜籽等消息,使得整个菜系板块大幅上涨,其情绪发酵仍会继续,但是就粕和油两端的基本面状况来看,推高菜油比菜粕更有背景根基。盘面走势上,2600之下空头格局明显,当前价格在破位2500有弱势下跌可能,至于未来能跌倒2400抑或更低,目前不必做过多的猜测,持空边走边看,空单止损设置2550。而对期权而言,可继续持有:“买M1905-P-2400(开仓价25.5)和卖出M1905-C-2600(开仓价21)”策略。

交易策略:

1.期货:2550止损轻仓持空。2.期权:M1905-P-2400(开仓价25.5)和卖出M1905-C-2600(开仓价21)

玉米1905-期货/期权

前期价格的下跌主要交易的逻辑是:进口利空;猪瘟导致存栏较预期更低。近期,做空情绪得到缓解,市场出现了弱势反弹走势。但是,就基本面状况来看,近期看不到主要的矛盾主导价格出现单边运行的逻辑,因此,可对基本面定义为中性。盘面表现来看,下方支撑1780,虽然有反弹走势,但整体反弹持续性差,压力在1870附近。整体而言,1780-1870区间属于波段区间整理走势。就单边操作而言,持仓意义不大,或者短线择机参与反弹。就期权而言,可尝试进行卖出M1905-P-1800,当前价格19附近,但是从绝对收益来看,相对较为鸡肋,也可观望。交易策略:

1.期货:观望。2。观望

白糖1901-期货/期权

虽然就全球市场来看,甚至中国市场,白糖依然是相对充裕,但是通过周期的下跌后,个人认为年初的4664这个低点,可能会成为2019年白糖的低点。因此,只要基本面没有继续大幅过剩的状况下,不建议继续看空,但对于未来上涨幅度,则取决于供需结构的改善状况,有待边走边看。节后在临储50万吨的利多环境下,资金推动价格出现了一波上涨走势,前期价格在5300压力为受挫,短期来看,价格将保持整理或若回调,回调支撑在5000附近。就趋势而言,未来依然保持震荡式上涨为主,因此,个人更倾向于等波段的回调低点5000-5050附近做多。在此之前,忍耐观望。承接同样的思路,尽管当前看震荡回调走势,但做看涨的空头和看跌的多头,均不适宜。因此,期权上继续观望,等待价格跌至支撑附近,再度买看涨期权。

交易策略:

期货:观望。2.期权:观望

棉花1905-期货/期权

当前棉花不具备波段以上级别的趋势性机会,当前处于基本面的相对真空期。估计在未来相当长的时间里,价格维持14500-16500区域的区间震荡走势。短期价格偏于区间内的弱反弹,而其背后并没有太多基本面逻辑,可看做资金的随意交易。就波段走势而言,上方压力16000-15700一线,下方支撑14900-14600一线。短节奏上,区间内弱势震荡,或会出现短节奏的反弹,但就可操作性较差,因此观望。就权而言,由于上涨和下跌力度均较小,且波动率处于较低水平,因此,观望为宜。

交易策略:

1.期货:观望2.期权:观望

沪铜1903-期货/期权

2018年年中,个人一直认为铜不具备太明显的趋势性机会行情,而当前这个观点依然未变,至少在未来1-2个月时间里仍是。中期走势上看,由于有色市场整体环境变化,价格震荡区间上移至48000-52000,尽管区间上移,但整体的宽幅震荡格局依然不变。波段走势上,近期上涨走势明显,但价格进入50000之上开始,整体的上涨动力略显不足,但下方支撑又很坚挺的状态。就当前的走势来看,伦铜在6500附近有技术关口,国内铜50000之上上涨动力不足,因此,可以偏多对待,但是做多依然不够流畅。关注49000-50000-51000-52000区域内波动,,持仓的话谨慎为主。而期权来看,虽然势头偏涨,但当前面临关键压力位,因此,继续观望为宜。

交易策略:

1.货:观望2.期权:观望

 

三、重点期货品种

黄金1906

美元继续保持强势,在相当大程度上也抑制了黄金的上涨动力。而美元在2个月的周期内,还暂时难看到下跌动力,会压制做多黄金的获利空间。从短节奏来看,美元出现了回调企稳走势,但整体上涨动力依旧较弱。同时,近期股票市场表现颇佳,也使得全球市场对经济的悲观情绪开始有所转变,这也使得黄金的避嫌需求再度减弱。盘面上来看,黄金已经打破了前期的震荡偏涨走势,但是尽管价格自高位出现了明显下跌,但并不代表仍有做空价值,技术上看,275-300区间内,黄金仍是震荡为主。因此,当前保持观望。

交易策略:观望。

 

豆油1905

就油脂整个板块来讲,国内市场依然较国外市场偏强。尽管,油脂市场依然偏于宽松,但对于2019年,个人依然偏乐观对待。其逻辑基础,并不在于供需格局的绝对转好,而是供需结构的相对性转好。因此,油脂的熊市底部基本已经出现,未来将是震荡偏涨格局,只是三个油脂不同的结构,会导致强弱有差异。就豆油盘面而言,5600是较重要的支撑,同时匹配的压力在6000附近。因此,就波段而言,依然是偏区间内的多单交易。操作上,可5700为止损适当持多。

交易策略:持多

 

棕油1905

阶段上棕油走势略强于豆油,但是就大趋势上而言,棕油总体走势依然会较豆油偏弱。因此,对于豆粽价差的缩小而言,个人认为依然是短期行为,不具备持续性。就走势而言,趋势上只要不能有效站稳5100-5300,就很难说棕油由弱势转强。波段而言,下方支撑4500一线,上方压力4900一带。整体上依然是底部修复性反弹,其上涨在此轮里是被动的跟涨,因此观望为主。

交易策略:观望。

 

菜油1905

GMO和限定中粮进口加拿大菜籽的传言,均直接利好于菜系品种。但相对菜粕和菜油而言,整体的油脂市场根基要好于粕类市场,这也使得资金更乐于去推高菜油。从走势来看,这种强势仍会持续一段时间。就长期走势而言,菜油的底部比其他两个油脂更为坚挺,这也使得未来菜油可能会表现出,其他二油下跌,其抗跌,其他二油上涨,其涨势更猛的状况。盘面走势上看,6600成为很重要的看多根基,意味着只要根基不动摇,做多思路不变,短节奏上支撑在6700附近,而匹配的压力是7000附近,但就波段来看,价格仍会上探7150-7200附近。因此,建议6700为止损持多。

交易策略:持多

 

螺纹1905

就整个黑色链条来看,个人认为在单品种的趋势性机会上,可能较为难操作,更多可能更理解为波段性的行情。而相反,在做空利润整个逻辑上,要相对单边的确定性要高的多。回到螺纹市场来看,目前库存和需求依然是两个看似都利空,但又都飘摇不定的逻辑,也使得价格跌下去然后又被动弹回来的原因。如2月份思路,个人依然认为螺纹在3600-3700一带的支撑依然重要,而上方压力3900-4000。趋势上,对于成材而言,依然是选择相对好的位置等待做空机会,并不是因为具备趋势性的优势,只是具备相对价格的节奏性优势。当前位置继续保持反弹走势,可以短线择机参与,持仓意义不大。

交易策略:观望

 

铁矿石1905

如在螺纹中提到的,个人认为做空钢厂利润的确定性逻辑,也就意味着,铁矿连并煤炭,在趋势上,都是偏多思路的配置。从盘面绝对价格来看,铁矿从500一路飙升至650的高位,涨速和涨幅过猛,但并不意味着就迎来了做空的机会。即便价格跌穿600,但580依然是一个强的支撑,换句话说,当前即便情绪炒作消退,但并不意味着大肆做空的到来。从大趋势上来看,铁矿石不适宜进行空头配置,总体走势偏于强势,空头的交易只能是赚小亏大。当前节点来看,580-600支撑依然是很关键,而上方650压力同样重要。当前阶段在高位区域内偏于无序震荡。操作上,观望。

交易策略:观望

 

橡胶1905

从基本面状况来看,因为需求端在萎缩,使得供需仍是宽松状态,除非供应端出现问题,否则很难从泥泞中拔腿而出。就盘面上,在底部徘徊已一年之久,对于未来,其继续下跌的动力也较为有限,但基于基本面状况,上方也看不到趋势性上涨机会。就波段走势而言,当前价格属于在底部区域的低价区逐步修复性上涨,虽然空间相对有限,但下方风险相对锁定。因此,从投资角度考虑,可参与底部区域内的反弹走势。技术上,波段支撑在11500一线,之上震荡偏涨,主要压力13000附近。上周提示多单建议13000附近做止盈。从节奏上看,价格会在此出现节奏性反复,但整体价格的下跌动力不足,继续等下一节点做多机会。

交易策略:观望。

 

甲醇1905

2月下旬时提示,因甲醇受到资金的关注,因此密切甲醇未来方向突破。而就盘面走势而言,价格在底部出现了很久的横盘整理,当前价格有震荡上涨的势头。尽管,这种上涨依然缺乏太强大的基本面支撑,只能说在交易预期,但是就小盘子而言,资金的推动要先于基本面的绝对影响,因此,也需要警惕其带来的波段上涨走势。盘面而言,价格突破2600平台出现上涨,因此,可以此为防守,适量参与多单,主要压力2800-2850,阶段压力点在2700附近。操作上,2600止损适量持多。

交易策略:持多

 

 

四、持仓策略

1.期货

豆粕:2550止损持空。

菜油、豆油、甲醇,持多。

橡胶、铜,平多。

2.期权

豆粕:继续持有M1905-P-2400(开仓价25.5)和卖出M1905-C-2600(开仓价21)”

 

友情提示:因本栏里的期权策略多为方向性策略,故,资金使用率建议在10%以内。

                  

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期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事。