趋势追踪-期货与期权(2018-5-15)

时间: 2018-05-15 13:40:31 点击:

趋势符号说明: 代表空头; 代表多头;★ 代表关注

外盘走势

美元:今晚震荡;波段,上涨进入压力93.5-94,短节奏有回调压力,但回调空间有限,支撑91.5。

美豆7月:今晚震荡或略涨;波段,在缺乏题材状况下,在贸易战拉锯战下保持震荡,1000-1080区域为主。

豆油7月:今晚震荡;波段,下跌和上涨动能均不足,30-32区域内震荡整理。

马棕油指数:今晚震荡略涨;波段,支撑2350,压力2450-2500,若回归压力之上,筑底初步有效。

伦外铜:今晚震荡;波段,区间震荡仍需持续多日,主要区域6700-7000。

NYMEX原油7月:今晚震荡或略跌;波段,多头趋势未结束,但短期受72-74压力有回调需求,但空间有限。

日胶指数:今晚震荡;波段,底部基本探明,短期维持修复性反弹走势,第一压力200附近。

伦敦金:今晚震荡或略跌;波段,1290-1300支撑,压力1350附近,区间震荡格局。

豆粕1809-期货/期权

期货策略

当前交易的主要逻辑是:豆粕现货库存压力。阶段在供需偏过剩的压力下,价格挤压出贸易战以来的全部升水。目前阿根廷产量已经成定居,其减产预期已经体验在盘面上。未来在供应端的两个不确定因素:1.美国播种和天气;2.中美贸易战。就目前而言,此两因素暂时均对行情无任何指引。因此,在供需充裕和季节性库存上升周期下,价格保持着低迷状态。尽管如此,价格也不具备继续大幅下跌动力。主力1809在3000-3030一线仍是关键支撑,当前已临近此支撑,因此,做空意义不大。若有老多单持有至此,建议继续忍耐。由于短期还处于偏弱状态,且从目前来看还会持续一段时间,因此,求短线利润和稳健者,建议观望。

 

期权策略

多头趋势不变,但波段回调使得价格未出现企稳态势。因此,继续等待。

白糖1809-期货/期权

期货策略

就整体趋势来看,白糖下跌依然是消化供需宽松的主逻辑,但到目前位置,下跌动能已不足。而势头来看,价格在底部整理,有筑底的可能。即便价格筑底,也只是投机情绪的底部累积反弹,在缺乏实质的单边持续因素支撑下,价格在突破5600之前仍需要时间。盘面上,短节奏5400一线获得支撑,出现修复性反弹,但注意5600一线压力。可能未来走势上,价格会在5400为支撑筑底,但是5600、5800均是重要压力,使得节奏上出现反复。操作上,老多单可继续5420为防守持有,无单的可在5450附近做多,止损5400。

 ★   

期权策略

因走势有企稳回稳迹象,而波动率相对处于偏低状态。操作上,可继续持有:买入SR809-C-5600,同时卖出SR809-P-5300。

主要商品期货

黄金1812

从中期来看,黄金缺乏主要的交易逻辑,地缘事件也是节奏性强弱的促发因子。目前就国际局势来看,由于美元保持强势,加上其他矛盾并不集中,黄金的整体保值需求优先。因此,大格局来看,280-260区域内中期很难打破。波段走势来看,价格主要在270-277区域整理。短节奏上偏跌,但是持仓意义不大,短线交易为宜。

 

豆油1809

虽然绝对值来看,豆油供需依然宽裕,但是相比2017年,供需状况已经出现了拐点。因此,豆油继续下跌的动能在减弱,而相对棕油出现了更明显的抗跌走势。此前我们判断,油脂的年度低点在二季度,到目前来看,价格继续出现明显下跌的概率在降低。盘面来看,5700一带对价格形成了较强力的支撑,而有投资资金尝试性做多,也对价格形成支撑,短节奏5800有压力。从图形走势来看,若没有大豆供应端的特别变化前,价格突破5950-6000仍需要一定的时间。对比豆棕状况来看,豆油偏于抗跌,但是短期价格持续上涨动力也不足,因此,做豆粽扩大的套利,风险不大,但短期获得较好收益可能也较难。因此,价差操作上建议观望。单边操作上,5750为防守之上可适量参与多,但节奏偏反复,建议短线思维交易。

棕油1809

从趋势走势和基本面来看,棕油走势依然弱于豆油。尽管这两日,棕油势头强于豆油,但并不代表具有持续性,因此,短节奏强弱可忽略。虽然棕油总体趋势依然偏弱,但下跌动能也出现不足,短节奏反弹5100附近,只有回归5250之上才可脱离弱势格局。从技术上看,5100短节奏上会有反复,但5000支撑会很明显,因此,此不追高,若回调5050附近,可以5000为止损尝试短多。

   ★

玉米1809

目前市场两个关键点:1.黑龙江和吉林政策补贴,激励大豆播种;2.临储拍卖。从市场来看,临储拍卖可粗略为市场的短期供应,对于刺激大豆播种来看,从实际可替代来看,可能空间未必太大。因此,整体来看,近期玉米市场趋于震荡格局。盘面走势,价格在1700-1720一带获得支撑,波段震荡偏涨走势,但是上涨也缺乏强力的提振因素,近期1770压力明显,其次重要压力1800。从驱动来看,不具备持仓交易价值。

  

淀粉1809

淀粉市场目前也处于相对平静状况,基本面上并无太明显的矛盾累积,整体走势属于区间震荡。波段走势上,2100-2120为重要的区间支撑,短节奏偏强走势,波段上涨压力在2200-2220一线。就波段来看,依然是2100-2200区间内的上涨。若后期出现突破,向上概率较大,但是中间仍存在很多反复。目前操作上,可等2150附近做多,止损2140。

★ 

鸡蛋1809

随着进入5月交割月,市场矛盾趋于平稳,目前市场也无明显偏倚,整体处于震荡状态。盘面而言,3900-4300为主要震荡区,波段震荡4000-4200为主。从趋势来看,不具备太好投资价值,短线为宜。

  

棉花1809

棉花市场依然是供需矛盾不明显的小年,因此,整体走势上依然处于宽幅震荡格局。就中期走势而言,主要震荡区15000-16000,15500-15400为区间内的强弱界点,从势头上看,价格区间震荡偏强格局。若未来价格出现单边突破,向上概率大。当前位置,就波段来看,价格在15800-16000一线面临压力。短节奏以15500-15600为支撑,继续持有多头头寸,等待16000附近。

★ 

PTA1809

原油价格的持续走高,加上下游消费较好,PTA整体走势处于偏多态势。盘面上,价格在5500之上看多思路不变,短节奏上5550-5570形成了强力支撑,而近期资金出现了明显流入,也利于价格延续当前走势,未来有上探5900-6000动力。节奏上来看,以10日均线为根基,之上多头思路不变。操作上,多单提高防守至5750继续持有。由于短节奏有徘徊序曲,无单的建议等价格回回调5750附近做多。

★ 

塑料1809

在原油价格未有持续性单边走势下,其对塑料影响非常有限。同时,塑料产业链自身价格波动性相对有限,无论中期还是长期,整体维持在一个相对稳定的区间波动。就当前而言,价格在9000成为年度重要支撑,波段支撑在9300附近,未来有震荡上探9800附近可能,但中期10000关口沉重,很难突破。节奏上来看,9400-9450对价格有支撑,但是目前关口暂时不宜进多。虽然进多风险不大,但是暂时难有利润,观望等待。

 

橡胶1809

从日胶和国内胶来看,基本底部基本探明,可能11000将成为本年度的低点。就走势来看,价格仍在底部徘徊整理,短节奏12000有一定压力,但整体价格会震荡突破压力,向12700附近探及。从波段走势来看,11000-12000区域内依然保持弱势震荡格局,目前多空的意义都不大,有望保持低位低波动率运行一段时间,观望。

 

螺纹1810

就螺纹指数来讲,未来时间里,压力在3750-3800一线,支撑在3100附近。主力走势来看,价格上次反弹的3730附近,预计将成为波段的重要压力点,因此,当前处于偏高位置,但是就下跌来讲,并不是如年初的走势,一蹴而就,走势会偏于震荡反复。因此,短期虽然出现了下跌,但注意3700-3500区域内仍会有反复。短节奏上,价格接近3700,势头并未出现明显转弱迹象,操作上,激进者可3730为止损试空,稳健者,建议观望。

  

焦煤1809

相比效应下,煤炭价格要相对下游更为坚挺,当然也未必是趋势性的看多。从年度来看,1100-1350区域内很难打破,出现极端状况下,突破区间也在50点以内。因此,整体对煤炭年度为宽幅震荡行情。波段走势上,前期提示压力1280-1300,今日价格探及此关口,加上短节奏超买,建议节奏性多单平仓离场,但不做空。

 

沪铜1807

铜整体陷入了震荡格局,近期走势依然不会明朗。技术上,伦敦铜触及支撑附近,国内市场也在50000一线获得支撑,因此,短节奏以此支撑出现整理或弱势反弹可能,但52500附近仍有压力压制。因此,当前以50000-52500区域震荡对待,由于趋势性不强,空间有限,观望为宜。若参与,则区间内短多。

 

沪铝1807

中美贸易战,以及美国对俄铝制裁,一度令铝价格大幅上涨并大幅回落。到目前,此影响基本已消失。市场回归自身供需状况,从铝市场来看,目前没有太强烈的单边指引,因此整体未来相当长时间保持整理走势,主要区间在14300-14800,大区间14000-15000。从波动节奏来看,在目前位置没有太好的交易机会,观望。

 

交易策略

期货持仓

豆粕,3000-3050为防守,趋势多可轻持。由于短节奏弱势震荡,求立竿见影利润的,建议观望。

白糖、PTA、淀粉、棉花、油脂等,可根据以上具体分析,适当偏多交易,持仓要灵活。

螺纹,激进者短空,稳健者观望。

期权持仓

1.持仓买入SR809-C-5600,同时卖出SR809-P-5300或者观望。

说明:本专栏的期权策略,目前只侧重做方向性的单边激进策略。买入看涨/看跌为激进型策略,故设置资金使用率在5%以内。卖出策略为防御型策略,也需注意万一被行权的风险。资金管理为第一位!

【免责声明】

本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为银河期货有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

    本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。

本报告中.

的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。

期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事。