趋势追踪-期货与期权(2018-7-12)

时间: 2018-07-12 13:48:15 点击:

趋势符号说明: 代表空头; 代表多头;★ 代表关注

今晚外盘走势

美元:震荡为主;波段,短节奏95.5-96压力,当前震荡为主,支撑92。

美豆11月:震荡或略涨;波段,依然处于偏空格局,但波段850-950区域内暂时难摆脱。

豆油12月:震荡;波段,30之下偏空对待,仍有望继续下探25-26。

马棕油指数:震荡;波段,2400压力之下空头格局,仍有望下探2100-2050。短节奏有整理需求。

伦铜指数:震荡或偏反弹;波段6000附近对下跌形成重要支撑,短期有修复需求,压力6400-6500。

ICE原油9月:震荡;波段,70-80区间高位震荡。

日胶指数:震荡;波段,趋势未见止跌,短节奏有整理需求,180-160为震荡区。

伦敦金:震荡或偏涨;波段,1280压力,1200支撑,震荡偏弱走势。

豆粕1901-期货/期权

期货策略

已换月。中美贸易战问题仍有反复,但经过三次矛盾冲击后,市场对贸易战影响敏感度越来越低。盘面走势上,目前依然处于宠辱不惊的态势。2017年的交易重心在2850-2700一带,所以2850一线支撑强度很强。而波段走势上,3000是关键支撑,3200是关键压力。价格不破位3000,价格不会重新走弱,同样不回归3200之上,也很难真正走强。短节奏上,价格偏于3100-3200区域内窄幅整理。如果从长周期来看,价格依然倾向向上,但短期价格很难突破。操作上,观望或持多。

      

期权策略

短节奏陷入3000-3200区间震荡,同时中长期价格震荡偏上。另外,鉴于当前波动率偏高,做空波动率做跨市套利仍有一定风险性。因此,建议可尝试一定的看涨比例式价差。比如:买入3100的Call,卖出两个3200。

白糖1809-期货/期权

期货策略

白糖整体的弱势依然来自整体的供需格局,跌势依旧绵绵无期。盘面上,短节奏反弹的重要压力5300,价格反弹动力弱于预期,并探出新低,因此,可以将空单防守下移5日均线跟随式持空。对于未来走势,以控制风险持空观望为主。

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期权策略

跌势延续,对于看跌期权来看,价格相对较高,在此买入从利润空间来看,不划算。而看涨期权卖出利润也较为微博。若两者权衡,可选择做卖出看涨期权,或者是熊市价差交易。

主要商品期货

黄金1812

从中期来看,黄金缺乏主要的交易逻辑,地缘事件也是节奏性强弱的促发因子。目前就国际局势来看,由于美元保持强势、人民币贬值,导致黄金外弱内强。国内市场而言,276-280压力,265-270支撑,区间内偏于震荡走势。由于目前国内走势坚挺主要原因是人民币贬值,因此,也不具备趋势做多的依据,建议观望。

    

豆油1809

豆油基本面依然较为宽裕,这是导致价格始终保持低位的最根本原因。从盘面走势上看,波段油脂反弹基本到位,豆油在5650-5700具有强压力,之下作为波段空头思路对待。就趋势而言,棕油走势依然弱于豆油,因此未来豆粽价差若有扩大空间,更多是以棕油下跌来完成。短节奏上,5600为防守可偏空对待,但5500附近有节奏反复,可等价格反弹5550之上进行抛空。

 

棕油1809

从势头上看,棕油的整体弱势有与白糖相似之处,但与白糖不同的是,棕榈油月度产量出现异常变化,会改变价格的下跌节奏,因此要注意。盘面上来看,4900-5000前期反弹高点是波段下跌的压力前提。之下,可继续趋势空头对待,就未来来看,价格仍有望下探4300甚至更低可能。短节奏上,价格在4600-4700或存在反复,因此,建议做部分利润保护,但仍需持部分空单。若价格反弹接近4700则继续抛空,止损4750.

      

菜油1809

菜油从自身小消费链来看,供需关系最好,但是整体油脂的大格局依然是偏宽松,因此,会导致菜油并不能特立独行。并且菜油作为一个小油脂,其盘面的灵活度更高,因此,在真正趋势中,菜油的波动性更强。所以,油脂再度走弱中,依然不可忽视菜油的先锋可能。盘面上,6500-6550作为波段看空的重要前提,之下只高位抛空为主,趋势上未来有望下探6000。短节奏上价格6300-6400附近有反复,空单建议止盈部分后等价格在6400附近再度抛空。止损6450.

    

玉米1901

已换月。当前市场交易矛盾并不明显,临储拍卖对市场的影响,只是阶段的供需,对整体市场心理和供需格局影响不大。而对新作目前并无天气等对未来的炒作,因此,市场呈现了偏温和的走势。盘面而言,整体1860-1880压力和1700-1720支撑,区间暂时难打破。不具备操作意义。

  

淀粉1809

淀粉走势一直相对玉米偏强,而短节奏上,由于季节性检修,淀粉开机率有所下降,给价格带来支撑。但是从未来的上涨动力来看,可能利多支撑在逐步消化,未来走势偏于高位的调整,压力2300,支撑2200附近。就节奏而言,价格短期上涨动力在减弱,多数时间维持区间整理为主。因此,建议多单离场而后观望。

       

鸡蛋1809

华北进入高温天气,市场关注视觉转向高温产蛋率下降的心理预期题材,因此对价格形成了一定支撑。盘面而言,4000-4300为主要震荡区,中期3900-4500大震荡区。波段上,4000支撑,压力4200-4250。操作上,区间整理对待。若持多4100止损。

    

棉花1901

前期天气减产的升水挤压完毕,经过一段时间整理后,价格再度回归到自身供需格局上来。对于棉花从大格局来讲,供需比较平衡,因此,未来涨跌力度取决于未来供需的调节状况,但至少目前,棉花整体大机会丧失。盘面而言,17200-17000压力,下方支撑16000-15700。短节奏上偏于弱势下跌,16000有节奏缓冲,或出现短节奏反弹,反弹压力16800附近。

  

PTA1809

近两日PTA出现了强势拉升,但就逻辑支撑来看,暂未找到合理的解释。就盘面走势而言,波段下方5550一线获得支撑,目前上涨在5900-6000一线受到明显压力。就波段来看,价格有回调需求。但从长周期来看,价格在5600-5700有较强支撑,此位置不破位,长周期走势整体重心依然会上移。操纵上,回调会持续,建议等待。

 

塑料1809

在原油价格未有持续性单边走势下,其对塑料影响非常有限。同时,塑料产业链自身价格波动性相对有限,无论中期还是长期,整体维持在一个相对稳定的区间波动。波段来看,价格破位9000后快速收回,跌势有所缓和,但价格反弹空间有限,9200、9300-9350压力依然强劲。目前依然是区间震荡走势,操作上,暂且观望。

 

橡胶1809

橡胶犹如虎落平阳被犬欺的尴尬,历史的波动率龙头,变成了如今的毛毛虫,横盘不动。因在供需的看法上,产业整体一致对未来不乐观,但是也并未有过分看空的看法。同时,有较多产业资金压盘,而在历史相对低位附近,无投机盘接盘。盘面上,价格在10000-11000-11700是两个底部的震荡平台。由于日胶也出现短暂止跌企稳,加上国内人民币贬值支撑,使得价格下跌动力不足。短期更多维持区间内涨跌,观望。

 

螺纹1810

个人依然保持:整体2018螺纹市场环境,不会超过2017年。所以,对于3800以上位置,个人偏于谨慎,关注3800-4000区域内的表现,一旦整体走势走弱,依然是择机抛空操作。整体此思路不变。就当前市场环境变化,主要是环保限产给螺纹带来强力支撑,但就需求端无实质变化,另外,由于短期价格的上涨也有力的回补了前期期货贴水的状况。因此,短期走势偏强,但个人并不建议追涨做多。建议观望为宜。

  

沪铜1809

已换月。伦铜下跌6000获得短节奏支撑,短期有反弹修复需求。而国内市场,价格下探47500附近出现了反抽,短节奏上,下跌动力可能暂缓。反弹压力会在51000-52000附近。由于国内外市场整体出现了滞跌走势,因此前期空单建议平仓离场。尽管价格止跌,但反弹依然是对跌势的修复反弹,所以不建议以上涨趋势对待。对于反弹只建议短线择机参与。

 

沪铝1808

铝整体走势依然是大震荡格局,但受整个宏观环境影响,整体铝走势以区间震荡偏弱格局呈现。波段走势上,14500-14600有望成为重要的压力,因此,此位之下以震荡或偏空思路对待,短节奏14000有支撑,会出现短节奏反复,波段重要支撑13500-13600。短节奏而言,价格受13900支撑偏13900-14300区间内徘徊整理。因此,建议暂且观望。

 

交易策略

期货持仓

因人民币贬值,诸多品种国内较国外市场出现抗跌。但在整体国际市场环境不好状况下,抗跌品种观望但不反向操作。

油脂,以棕油和菜油为主,空单减磅后等反弹补回空单。但依然要持有底仓。

白糖,持空不变。

期权持仓

建议豆粕可尝试一定的看涨比例式价差。比如:买入3100的Call,卖出两个3200。

说明:本专栏的期权策略,目前只侧重做方向性的单边激进策略。买入看涨/看跌为激进型策略,故设置资金使用率在5%以内。卖出策略为防御型策略,也需注意万一被行权的风险。资金管理为第一位!

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期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事。