趋势追踪-期货与期权(2018-9-14)

时间: 2018-09-14 13:44:49 点击:

符号说明:绿色 代表空头; 红色 代表多头;蓝色 代表关注

 

一、今晚外盘走势

美元:震荡或偏跌;波段,93-97高位震荡,短节奏有回调压力。

美豆11月:震荡;波段,压力880之下依然偏弱势,短节奏支撑800,继续关注区间走势。

豆油12月:震荡;波段,29压力之下依然维持弱势,短节奏上下两难。

马棕油指数:震荡;波段,支撑2250一线,压力2370-2400。

伦铜指数:震荡;波段,6200-5800区间弱势震荡格局。

ICE原油12月:震荡;波段,70-80区间震荡有望突破上行。

日胶指数:震荡;波段,160-180区域弱势震荡,整体走势依然处于弱势格局。

COMEX金12:震荡;波段,1200附近上下震荡,趋势依然偏空思维。

 

二、国内品种走势分析

豆粕1901-期货/期权

USDA月度供需报告偏空,加上贸易战重启谈判,使得价格出现短节奏大幅下挫。但是从当前市场来看,只要贸易战不结束,大的逻辑依然不改变。国内虽炒作东北早霜,但对于豆粕整个上游的供应来看,国内减产量多少对其供应格局只是杯水车薪。因此,建议淡化此状况影响。就当前而言,猪瘟的影响基本被市场消化,而供应端的实质缺口在美豆收获之前,也暂时不能起到更多的实质作用。因此,当前处于基本面的空窗期。就盘面走势而言,下方支撑依然在3000-3050,上方短节奏压力3200,波段强压力3300。从当前基本面和盘面配合来看,十一假期前,价格很难摆脱3000-3200区间走势。区间内只短线择机参与。

交易策略:

1. 期货:观望。2.期权:观望。

 

白糖1901-期货/期权

白糖整体的供需格局仍未改变,使得整体价格依然维持偏弱势。尽管此前因进口关税问题,价格出现了反弹,但整体反弹力度较弱,价格未摆脱区间整理态势。当前就产业而言,由于甜菜糖成本低,致使甜菜糖仓单压制整个盘面,压缩了甘蔗糖的公允定价,致使白糖整体交易寡淡。同时有传言:在1809交割结束后,将北方两个争议交割库取消。如果取消,则不利低成本的甜菜糖交割,仓单或会压力小,对价格形成一定支撑。但此目前仅为传闻而已。

盘面走势上,价格在4850为支撑,上方压力5050、5200为两级压制。波段走势上,可以4930为防守再度跟进多单,参与区间反弹,短节奏5020-5050对价格有一定的阻滞,但目标依然会向5150-5200一线靠拢。

交易策略:1.期货:4930止损适量持多2.期权:卖出SR901-P-4850.

 

黄金1812

从中期来看,黄金趋势空头格局,主要来自美元的强势。但因人民币问题,国内黄金走势依然要较外盘抗跌。盘面而言,黄金走势一直延续弱势偏跌走势,虽然跌速较缓,但重心逐步下移势头非常明显。就波段来看,价格在260是重要支撑,短节奏修复性反弹压力268-269。就趋势而言,下跌趋势未改变,但短节奏反弹力度较强,因此,多单注意节奏性止损回避,然后静待270附近表现,暂且观望等待机会。

交易策略:空单止损,而后观望。

 

白银1812

白银走势上明显弱于黄金,鉴于两者的强弱差异,以及白银的消费结构来看,可能造成强弱的重要因素在于白银工业需求变化,因此,也建议大家多关注白银在工业需求中的变化。盘面走势上,白银的弱势无疑,自价格下破3600-3500之后,价格进入一个新的价区,弱势格局很难有扭转可能。从波段走势来看,白银未来有望探前期3150附近低点,但是短节奏上,价格下跌动力不足,有反弹修复需求。因此,暂时回避空单,短节奏注意价格反弹3470-3500一带压力表现。

交易策略:空单止损,而后观望

 

 

豆油1901

豆油基本面依然较为宽裕,这是导致价格始终保持低位的最根本原因。就目前阶段来看,尽管价格阶段出现止跌反弹,但整体的弱势格局并未真正脱离。就中期而言,5600-6150区域震荡。波段走势,5800-6000为主要区间震荡。无论从日线还是周线,价格均呈现出震荡格局,因此,在一个月时间内来看,区间5600-6150震荡很难打破。因此,建议区间内择机参与短线。其他时间观望为主。

交易策略:观望。

 

棕油1901

从势头上看,棕油中长期依然有较强的上行压力,导致价格整体趋势较豆油偏弱。就短节奏而言,油脂整体反弹受压回落,而阶段上可能豆油有望弱于棕油,但从波段和中期走势而言,依然是豆油弱于棕油。因此,可逢低建立做扩豆粽的入场机会。就单边走势而言,4800-5000-5200为一个较长时间的区间震荡格局,而未来有望震荡偏涨,但整体脱离区间仍有一定难度。从中期来看,价格只有震荡回归到5300-5400之上,才能脱离弱势格局。十一假期前,以4800-5000区间震荡对待。

交易策略:观望。

 

菜油1901

菜油从自身小消费链来看,容易受整体油脂的大格局影响。但从中期走势来看,菜油仍较整体其他油脂偏抗跌,因此,可能未来若出现持续性反弹走势,菜油仍可作为重点关注对象。盘面走势而言,与其他油脂别无二至,保持6500-7000区间震荡格局,但就短节奏而言,波动率强于其他二油。操作上,6670为止损适量持多等待。

交易策略:可少量持多。

 

玉米1901

无论是前期干旱减产、乙醇、淀粉等利多支撑,至当前,对价格的提振作用已基本消化殆尽。未来面临收货季压力,因此,基本面上,支撑价格继续上涨的动力减少。盘面上看,价格受1950压力出现回调,而1900之上套保盘的介入,也压制了价格的回落。但从基本面来看,价格大跌可能也不大,未来下跌支撑在1830上下,而且下跌节奏也偏于缓和。从波段走势来看,十一假期前,价格突破1900-1840区间的可能不大。因此,建议观望。

交易策略:观望。

 

淀粉1901

从淀粉消费结构来看,近两年的持续增长,特别是造纸和淀粉糖板块的增长,这是支撑价格长期偏强的主要原因。而近期,随着玉米收获季临近,以及玉米盘面套保盘压制,使得在原料端推动淀粉的作用减弱,但是因淀粉消费结构的存在,使得淀粉整体走势会较玉米抗跌。所以,就盘面走势而言,淀粉支撑在2270附近,压力2370。预计十一节日前此区间很难打破,因此建议观望。

交易策略:观望。

 

鸡蛋1901

十一中秋双节需求依然成为当前的主要消费支撑话题,从现货市场来看,现货价格近期均表现坚挺,部分销区持续出现上涨走势,但从盘面来看,盘面价格较现货表现偏弱,因此,也注意寻找其背后的关键原因。盘面走势上,价格整体波动区间依然在4000-3800,短节奏上,支撑3850、压力3950附近。区间内短节奏偏反弹,因此可择机参与多,持仓的意义不大。

交易策略:观望。

 

棉花1901

前期新疆棉花生长期的减产炒作,最新的考察来看,减产确实导致一定影响,且因翻种多次对坐桃率形成一定影响,因此,建议继续关注新季棉花产量的状况。盘面走势上,资金涌入并不明显,且出现成交和持仓维持不温不火状态,图形走势上进入区间整理走势。技术上,16000-17800为宽幅震荡区间,短节奏区间16500-17500。由于当前节奏趋势不强,建议放弃持仓交易,观望。

交易策略:观望。

 

PTA1901

前期的淋漓上涨走势,有望出现趋势性终结态势。尽管基本面上,依然短期无法缓解紧张态势,但随着PTA价格大幅上涨,给下游带来一定的消费压力,同时,投机情绪是否存在更多其他因素加剧,也只能猜测或警惕,不宜过多揣度。盘面走势来看,8000附近将成为十一节前的重要压力,未来价格维持回调和整理走势,虽然价格出现较大回调,成交量也出现萎缩,但持仓并未出现大幅减少,因此,也要警惕价格出现剧烈的短节奏性反弹可能。因此,当前只能定性为阶段上涨结束,进入博弈态势,价格上7200-8000区域震荡对待。操作上,短节奏上注意7200附近的支撑作用,当前不过分看回调幅度。

交易策略:空单注意支撑附近了结,而后观望。

 

塑料1901

在原油价格未有持续性单边走势下,其对塑料影响非常有限。同时,塑料产业链自身价格波动性相对有限,无论中期还是长期,整体维持在一个相对稳定的区间波动。近期,受寿光蔬菜基地洪水影响,对膜消费产生一定影响。盘面上,中期依然关注重要压力10000,下方对应支撑9000。波段走势来看,阶段回调至9300附近,面临了重要支撑,因此,价格继续下跌力度和空间有限。短节奏上看,价格接近支撑,但上涨动力有限,9500会使得反弹受阻。操作上,仅区间内短线交易。

交易策略:观望。

 

橡胶1901

橡胶长期供需依然处于宽松状态,而因需求端很难有起色,而供应端又难有短期大的调节,因此,长期供需过剩格局很难改善。前期,因马来橡胶局长与海南农垦签署备忘录,推动改性橡胶沥青公路,受此影响价格出现罕见的涨停走势。对于橡胶而言,如久旱逢甘霖,情绪性爆发更大于实质影响。而从政策来看,实施难度仍有待商榷,因此对需求端的改善短期很难显现。盘面走势上,11500支撑,短节奏13000-13500压力。在整体供需状况未改善前,不会有实质性的持续性交易机会,观望。

交易策略:观望。

 

螺纹1901

环保限产是目前黑色的主要逻辑,环保限产,导致供应端直接得到控制,因此其他矛盾在此之下,几乎可以忽略。昨日因环保限产尺度有所放松传言,价格出现较大幅度下跌,从而可以感知,当前基本面的强弱更重要的在于供给端政策的松紧,而需求端未来趋弱是不可回避的问题。因此,近期依然关注政策口对供需面的影响。若限产不取消,3800很难破位,即便如此,价格再回4400以上的概率同样很低。由此也意味着,政策供应端依然限制,则价格3800-4400区域高位震荡;一旦政策取消,价格才能真正的拐头向下。观望,密切关注政策。

交易策略:观望。

 

1811

伦铜和国内铜短节奏出现修正走势,但趋势上并无大的改观,整体依然呈现震荡偏弱格局。国内市场中期来看,51000-45000大区间震荡走势,波段而言,49000-4500区域内整理,短节奏上,价格受49000附近压力走弱,呈现区间偏跌走势。从当前节奏来看,价格直接跌穿45000概率不大,因此,依然看做区间内的下跌对待。短节奏上,虽然维持弱势,但是下跌强度有限,因此,观望。

交易策略:观望。

 

1811

铝整体走势依然是大震荡格局,但受整个宏观环境影响,整体铝走势以区间震荡偏弱格局呈现。波段走势上,15100-15000有望成为重要的压力,下方支撑14300-14500。就当前节奏来看,受整体市场情绪影响,维持无序震荡走势,大体区间15000-14500震荡。因此,观望。

交易策略:观望。

 

三、持仓策略总结

1.期货

菜油、白糖,波段少量持多。

2.期权

卖出SR901-P-4850.

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