宏观早报20180913

时间: 2018-09-13 09:30:31 点击:

宏观:周四(9月13日)
美国股市:美股涨跌互现,科技股和金融股下跌,盖过美中或重启贸易谈判的乐观预期的影响。标普500指数持平,报2888.92点。特朗普的首席经济顾问库德洛表示,美国政府已提议与北京方面进行新一轮贸易谈判。在特朗普前几天刚刚威胁要对几乎全部中国输美商品加征关税的情况下,这一提议可能有助于缓解双边紧张关系,离岸人民币汇率明显上调,另外从欧美利差看美元指数可能已经短期超跌。
国内方面,(1)2018年8月份新增人民币贷款13100亿元,比上月增加238.85亿元,比去年同期增加1633.85亿元(2015年由于统计口径问题,非银行业金融机构被纳入金融机构新增人民币贷款统计口径中,如果按照新口径,2018年8月份新增人民币贷款12800亿元)。本期新增人民币贷款再次由票据融资拉动,银行继续阳奉阴违执行宽信用政策,将未贴现银行承兑汇票提前贴现给企业,同时居民户短期消费贷也起到了一定的拉动作用,除此之外包括企业短期和长期贷款在内的核心表内贷款指标均表现非常弱势,新增人民币贷款外强中干。(2)2018年8月份社会融资规模增量为15215亿元,比上月增加4799.7亿元,比去年同期减少376亿元。银行将未贴现银行承兑汇票提前贴现给企业的小动作在社融数据中就暴露无遗,未贴现银行承兑汇票负增长,基本抵消了新增人民币贷款的增幅,不过本期新增信托贷款降幅貌似出现了一定收窄,表外融资虽然依然在缩,但缩减幅度后期的确有可能出现一定缓和,另外本期最大的亮点在企业债券的直接融资,不过不管是信托贷款萎缩收窄还是企业债券发行加速都难以判断是否具备可持续性,表内融资偏弱才是确定性和趋势性最强的,因此综合来看虽然有宽信用支撑,但贷款数据展期依然偏弱。

上一篇:宏观早报20180912
下一篇:宏观早报20180914