国债早报20180713

时间: 2018-07-13 09:21:47 点击:

国债:周五(7月13日)
行情走势回顾:周四国债期货高开低走,全体维持震荡下行,尾盘略有拉升,主力合约TF1809收于98.250,下跌0.01%,成交量大幅下滑。
央行公开市场操作:央行重启逆回购操作,周四进行300亿元7天期逆回购操作,结束连续5日暂停操作。
宏观基本面消息:中证报:目前,机构债券投资仍以向高等级方向靠拢的结构性策略为主,继续看好利率债品种表现。在个券信用风险暴露增多背景下,对于未来高收益债、垃圾债领域可能出现的新投资机会,则普遍审慎乐观。
行情走势预期:央行重启逆回购操作,周四进行300亿元7天期逆回购操作,结束连续5日暂停操作,当日有300亿元逆回购到期,完全对冲当日到期量。今日有1885亿元MLF到期,关注续作情况。中国周五将公布6月份贸易数据,市场预期出口增速将放缓,彭博调查所得预估中值显示美元计价的出口同比增幅为9.5%,低于5月份的12.6%,不过结合中观行业数据分析,我们预计6月份出口增速依然强势,出口增速下滑至少需要到下个月才会显现,不过由于出口增速公布时间比较灵活,根据预期偏差做交易存在困难。除此以外,未来一周宏观金融数据将发布,我们从7月初郭树清主席的讲话可以预期,6月份信贷数据超预期。综上所述,我们认为短线国债期货市场存在小幅回调可能,但不可能改变其长期向好趋势,7月12日银行间一天期质押式回购加权利率升至2.5064%,但是依然低于利率走廊中枢2.55%,继续强调央行货币政策实际已经由去年的中性偏紧转为今年上半年的中性再转为目前的中性偏松,利率债交易加杠杆正在路上,国债期货多头不要下车,预计这将是半年以上级别的行情。另外,下周一上午10点公布的宏观经济数据大概率继续走弱,也将为国债期货提供短线升力。