2月1日沪镍日评

时间: 2019-02-01 15:30:39

镍:日内,沪镍和主力收于99450,涨1620,涨幅1.66%;沪镍指数持仓388658(-30666);沪镍仓单11387,环比持平。据外媒消息,Hengjaya Nickel的第一条线预计将在2019年4月初达到至少80%的产能。第二条生产线预计将于3月初开始投产,预计将达到至少80%的产能。在2019年5月以后,将实现全面生产。
 
现货端,镍矿、镍铁及不锈钢平稳。今日金川公司电解镍(大板)上海报价98500元/吨,桶装小块99700元/吨,较昨天持平;精炼镍升贴水平稳在俄镍平水,金川升水1000;高、低镍铁出厂价分别平稳在980元/镍和3350元/吨;不锈钢现货市场平稳,市场已进入到放假模式。
 
日内沪镍大幅减仓,尾盘快速抬升,基本金属的共振走势仍未摆脱,近期镍价连续的反弹更多是基于中国宏观逆周期政策的加码而带来的情绪升温,当前基本面影响逐渐趋弱。镍基本面方面,前期供应增量及需求减量都不及预期,带动盘面上修。镍的供应不及预期对前期盘面的支撑作用仍存在,而产业交易逻辑逐渐向需求端转变,1月份钢厂300系普遍存在减产预期,而实际兑现程度不明显,废不锈钢的经济性已经缺失一段时间,使得不锈钢厂对于废钢的需求量下降。同时,鞍钢联众300系生产进入到了连续状态,青山阳江项目的普碳钢产能转产不锈钢在系别上存在不确定性,福欣特钢300系亦存有增量预期。尽管印尼镍铁已有增量,且增量部分会运往国内,但国内需求亦存有增量(新增炼钢和取代废不锈钢)预期。当前镍交易的最大不确定性来自国内不锈钢产量持续的高位运行下的终端消费能否持续,而终端消费暂时无法证伪,建议观望。消费端的不锈钢产业“高产量—高库存—有利润”的现状能否被打破决定了后续的交易方向。


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